¿Qué son las opciones? Una guía para principiantes

Contenido

• Su guía para el comercio de opciones:
• ¿Qué es una opción?
• ¿Por qué los inversores intercambian opciones?
• Ejemplo de una opción de compra
• Ejemplo de una opción de venta
• Riesgo frente a rendimiento en el comercio de opciones
• Opciones de llamada
• Poner opciones
• La relación comprador-vendedor de opciones
• Términos de opciones para aprender

Muchos o todos los productos presentados aquí son de nuestros socios que nos compensan. Esto puede influir sobre los productos sobre los que escribimos y dónde y cómo aparece el producto en una página. Sin embargo, esto no influye en nuestras evaluaciones. Nuestras opiniones son nuestras. Aquí hay una lista de nuestros socios y así es como ganamos dinero. La información de inversión proporcionada en esta página es solo para fines educativos. NerdWallet no ofrece servicios de asesoría o corretaje, ni recomienda ni aconseja a los inversores que compren o vendan acciones o valores en particular.

Su guía para el comercio de opciones:

1. ¿Cuáles son las opciones? ← Estás aquí

2. Cómo negociar opciones

3. Cómo elegir un corredor de comercio de opciones

4. Estrategias de negociación de opciones

¿Qué es una opción?

Para comprender qué son las opciones, es útil compararlas con las acciones. Comprar acciones significa que eres dueño de una pequeña parte de esa empresa, llamada acción. Anticipa que la empresa crecerá y hará dinero en el futuro, y que el precio de sus acciones aumentará. Si esto sucede, puede vender las acciones para obtener ganancias. (sobre los conceptos básicos de la compra de acciones).

Una opción, por otro lado, es solo un contrato que le da derecho a comprar o vender una acción u otro valor subyacente, generalmente en paquetes de 100, a un precio negociado previamente en una fecha determinada. Sin embargo, cuando llegue esa fecha, no está obligado a comprar o vender las acciones. Tiene la opción de dejar que el contrato expire, de ahí el nombre. Sin embargo, al comprar opciones, pagará lo que se conoce como una "prima" por adelantado, que perderá si deja que el contrato expire.

»¿Necesita un repaso? Conozca las diferencias entre opciones y acciones

Es importante tener en cuenta que existen opciones para todo tipo de valores, pero este artículo analiza las opciones en el contexto de las acciones. Hay dos tipos principales de contratos de opciones:

• Opciones de llamada. Una opción de compra le da derecho a comprar las acciones de una empresa por un precio específico (conocido como el "precio de ejercicio") dentro de un período de tiempo específico, conocido como su "vencimiento".

• Ponga opciones. Una opción de venta le da derecho a vender las acciones de una empresa a un precio de ejercicio acordado antes de su vencimiento.

  
  

Una vez que compra el contrato, pueden suceder algunas cosas desde el momento en que lo compra hasta el momento de su vencimiento. Usted puede:

• Ejerza la opción, lo que significa que comprará o venderá acciones al precio de ejercicio.

• Vende el contrato a otro inversor.

• Deje que el contrato expire y retírese sin más obligaciones financieras.

¿Por qué los inversores intercambian opciones?

Los inversores utilizan opciones por diferentes motivos, pero las principales ventajas son:

• Comprar una opción significa tomar el control de más acciones que si las comprara directamente con la misma cantidad de dinero.

• Las opciones son una forma de apalancamiento que ofrece rendimientos magnificados.

• Una opción le da al inversor tiempo para ver cómo se desarrollan las cosas.

• Una opción protege a los inversores del riesgo a la baja al bloquear el precio sin la obligación de comprar.

¿Pero cuáles son los riesgos?

• Puede perder toda su inversión en un período relativamente corto.

  
  

• Puede ser mucho más complicado que comprar acciones; tienes que saber lo que estás haciendo.

• Con ciertos tipos de operaciones con opciones, es posible perder más que su inversión inicial.

»¿Listo para bucear más profundo? Aprenda a negociar opciones

Ejemplo de una opción de compra

Supongamos que las acciones de una empresa son actualmente de 50 dólares por acción. Puede comprar una opción de compra para comprar las acciones a $ 50 (el precio de ejercicio) que vence en seis meses, por una prima de $ 5. Las primas se evalúan por acción, por lo que esta opción de compra costaría $ 500 (prima de $ 5 X 100 acciones). Tenga en cuenta que al comprar opciones, elegirá de una lista disponible de precios de ejercicio y no tiene que ser el mismo que el precio actual de las acciones.

Si el precio de las acciones se mantiene o cae por debajo de $ 50 durante el período de seis meses y nunca se recupera, podría dejar que el contrato expire sin valor y su pérdida total sería de $ 500 que gastó en la prima. Esos $ 500 también es la cantidad máxima que podría perder en la inversión.

Ahora digamos que el precio sube a 60 dólares. Podría ejercer su opción de comprar las 100 acciones al precio de ejercicio de $ 50, luego dar la vuelta y venderlas a $ 60. En este caso, su retorno de la inversión sería de $ 500. (Costaría $ 5,000 comprar las acciones, pero las vendería por $ 6,000 para obtener una ganancia de $ 1,000. Reste el costo de la prima y obtendrá una ganancia de $ 500).

Al comprar una opción de compra, habrá un punto de equilibrio en el que obtendrá una ganancia. En este ejemplo, ese punto de equilibrio es $ 55. Entonces, si la acción se cotiza entre $ 50 y $ 55, podría recuperar parte de su inversión, pero aún así sería una pérdida.

Si el precio de las acciones sube por encima del precio de ejercicio, el contrato en sí gana valor intrínseco y el precio de la prima aumentará en consecuencia. Esto significa que podría vender el contrato a otro inversor antes del vencimiento por más de lo que lo compró, obteniendo una ganancia. Tendrá que considerar varios factores para determinar si debe vender un contrato de opciones o ejercerlo.

" Aprender

Ejemplo de una opción de venta

Las opciones de venta tienen un propósito similar al de vender en corto una acción; ambas le permiten obtener ganancias si el precio de la acción cae. Pero las opciones de venta también se pueden utilizar como cobertura contra caídas de precios que podrían dañar su cartera.

Utilizando el mismo ejemplo anterior, supongamos que las acciones de una empresa se cotizan a 50 dólares y usted compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 50 dólares, con una prima de 5 dólares y un vencimiento de seis meses. El contrato cuesta $ 500.

Si el precio de las acciones cae a $ 40, puede ejercer su derecho a vender las acciones al precio de ejercicio de $ 50. En este caso, no obtendrá ninguna ganancia, pero protegerá sus acciones para que no pierdan valor. Si el precio sube, el contrato caducará sin valor y usted quedará sin un máximo de $ 500. En cierto sentido, las opciones de venta podrían considerarse un seguro para sus acciones: si el precio de las acciones cae, está asegurado para vender al precio de ejercicio más alto, y si aumenta, la prima que pagó fue el costo fijo de ese seguro.

Pero las opciones de venta también se pueden utilizar para la especulación, y no es necesario que usted posea las acciones subyacentes para comprar una opción de venta. Supongamos que compró la opción de venta y la acción cae a $ 40, pero no es de su propiedad. Podrías comprar las acciones a $ 40, luego darte la vuelta y venderlas a $ 50. Esto devolvería una ganancia de $ 500. (Compraría 100 acciones a $ 40 por $ 4,000, luego las vendería a $ 50 por $ 5,000, generando $ 1,000. Reste la prima de $ 500 y ganó $ 500).

Al igual que los contratos de opciones de compra, un contrato de opciones de venta puede tener un valor intrínseco. Si el precio de las acciones subyacentes cae por debajo del precio de ejercicio, el contrato se volverá más atractivo y el costo de su prima aumentará en consecuencia. En este caso, podría vender el contrato a otro inversor para obtener una ganancia.

" Aprender

Riesgo frente a rendimiento en el comercio de opciones

Opciones de llamada

Si cree que una acción va a subir, puede comprar y poseer la acción directamente o comprar opciones de compra. Pero hay una gran diferencia entre estos dos.

En el ejemplo anterior, observe que cuesta $ 500 tomar el control de 100 acciones de una acción valorada en $ 50 por acción. Si comprara las acciones directamente con la misma inversión de $ 500, solo podría tomar el control de 10 acciones. Aquí es donde entra en juego el poder de aumento de rendimiento de las opciones y por qué las opciones se consideran una forma de apalancamiento.

Por el ejemplo anterior, sabemos que si el precio de las acciones aumenta a $ 60, se obtiene un rendimiento de $ 500: ha duplicado su dinero. Pero si aumenta a $ 70, su beneficio aumenta a $ 1,500. ¿Si sube a $ 80? Eso es un aumento del 60% en el precio de la acción que resultó en un retorno de $ 2,500. Si hubiera comprado las acciones directamente, ese mismo aumento de precio del 60% le daría un retorno de $ 300 comparativamente escasos.

Pero donde existe la posibilidad de una alta recompensa, existe un alto riesgo. Si ha invertido $ 500 en las acciones directamente, una sutil caída en el precio no significa mucho. Una disminución del 10%, por ejemplo, significa que bajaría $ 50 y puede esperar indefinidamente a que el precio vuelva a subir antes de vender.

Sin embargo, gastar $ 500 en un contrato de opciones de compra significa que una caída del 10% en el precio de las acciones podría hacer que el contrato no tenga valor si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio y tiene un tiempo limitado para que vuelva a subir. Si no es así, es una pérdida de $ 500 o el 100% de su inversión.

Poner opciones

Al comprar opciones de venta, la cantidad máxima que puede perder es similar a las opciones de compra: si el precio de las acciones aumenta por encima del precio de ejercicio, dejaría que el contrato expirara y perdería toda su inversión de $ 500.

Sin embargo, la magnificación de los rendimientos que vimos en las opciones de compra va al revés en las opciones de venta. Si el precio de las acciones cae a $ 30, obtendría una ganancia de $ 1,500. A $ 20, la ganancia sería de $ 2500. Pero esto también significa que hay un límite de ganancias en las opciones de venta: la acción no puede bajar de cero. Por el contrario, al comprar una opción de compra, el potencial de ganancias es teóricamente ilimitado.

». Estrategias de negociación de opciones

La relación comprador-vendedor de opciones

Con las opciones, es fundamental recordar que para cada comprador, hay un vendedor, cuyas motivaciones e incentivos son opuestos a los del comprador.

Entonces, cuando compra una opción de compra, por ejemplo, espera que el precio suba, porque tiene derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio más bajo.

Pero el vendedor al otro lado de esa transacción tiene la obligación de vender las acciones al precio de ejercicio si el comprador elige ejercer la opción. Esto significa que el vendedor quiere que el precio de las acciones caiga; si cae por debajo del precio de ejercicio, es probable que el comprador deje que el contrato expire y el vendedor se quede con la prima como beneficio. Sin embargo, si el precio de las acciones aumenta y el comprador ejerce la opción, el vendedor debe vender las acciones al precio de ejercicio, que probablemente sería más bajo que el precio actual de las acciones.

Si el vendedor aún no posee las acciones subyacentes, todavía está pendiente de venderlas al comprador. Entonces, si el precio de las acciones subiera a $ 60, tendrían que comprarlas a $ 60 y luego venderlas a $ 50. Esto resultaría en una pérdida de $ 500. (Comprar las acciones por $ 60 costaría $ 6,000, luego venderlas a $ 5,000 marca una pérdida de $ 1,000. Pero el vendedor se queda con la prima de $ 500, por lo que las pérdidas totales son de $ 500).

En este caso, si el precio de las acciones continúa subiendo, la pérdida del vendedor a la venta es teóricamente infinita, al igual que la ganancia del comprador es teóricamente infinita.

Esta relación existe para cada operación de opciones, ya sea que esté comprando llamadas o ventas o vendiéndolas. Agregue las diversas estrategias de negociación de opciones y verá cómo la negociación de opciones, y los riesgos asociados con ella, se complican rápidamente.

Términos de opciones para aprender

Aquí hay algunos términos con los que se encontrará sobre las opciones. (Consulte nuestra página completa de términos y definiciones de opciones para obtener más información).

• En el dinero. Una opción de compra está "en el dinero" si el precio de ejercicio está por debajo del precio de la acción, mientras que una opción de venta está en el dinero si el precio de ejercicio está por encima del precio de la acción.

• En el dinero. Si el precio de las acciones y el precio de ejercicio son los mismos para las opciones de compra o venta, la opción está "al precio de venta".

• Fuera del dinero. Una opción de compra está "fuera del dinero" si el precio de ejercicio está por encima del precio de la acción, mientras que una opción de venta está fuera del dinero si el precio de ejercicio está por debajo del precio de la acción.

• Primas. Esto es lo que tendrá que pagar para comprar un contrato de opciones. Por el contrario, este es el dinero que potencialmente obtendrá si vende un contrato de opciones.

• Derivados. Un derivado es un tipo de producto financiero cuyo valor depende - se deriva - del desempeño de otro instrumento financiero. Las opciones son derivados porque su valor se basa en los cambios en el precio de una acción.

• Se propaga. Los diferenciales son una estrategia comercial avanzada en la que un operador de opciones compra y vende múltiples contratos a diferentes precios de ejercicio.