La fuerza del dólar y por qué es tan fuerte en este momento

Contenido

• Por qué el dólar es tan fuerte ahora mismo
• El euro
• Comercio de Forex
• Cronología de la fortaleza del dólar de 2014-2016
• 2015
• 2016
• Índice de fortaleza del dólar
• Pronóstico del dólar estadounidense

El dólar estadounidense es fuerte cuando el valor del dólar es alto en relación con otras monedas en comparación con los valores históricos del dólar. Esto significa una de dos cosas: primero, puede significar que el dólar está cerca del tope de su rango histórico, como el máximo histórico del dólar el 25 de febrero de 1985, cuando el dólar llegó a 164,72, según la medición de EE. UU. Índice del dólar - ICE (DX.F) - uno de los pocos índices que incluyen información histórica sobre los futuros del dólar.

El máximo histórico fue el resultado de que la Reserva Federal (Fed) elevó la tasa de los fondos federales (la tasa de interés utilizada para que los bancos se presten entre sí durante la noche) para combatir la estanflación (una alta tasa de inflación combinada con contracción económica y alto desempleo ).

En segundo lugar, significa que la tasa del dólar puede haber aumentado en un período corto. Por ejemplo, el dólar se fortaleció en un 21% entre julio de 2014 y diciembre de 2016. El mínimo histórico del dólar fue en abril de 2008. Esto fue poco después de la quiebra del banco Bear Stearns que, entre otros factores, llevó a los inversores a huir a el euro porque pensaban que la crisis financiera se limitaba a Estados Unidos.

Por qué el dólar es tan fuerte ahora mismo

El dólar es fuerte por tres razones. Primero, la Fed tomó dos medidas: puso fin a su política monetaria expansiva (aumentando la oferta monetaria) a medida que la economía continuaba mejorando después de la Gran Recesión. Esto limitó la oferta del dólar, lo que tuvo el efecto de aumentar su valor. .

En segundo lugar, la Fed también elevó las tasas de interés en diciembre de 2015, lo que fortaleció aún más el valor del dólar. Un aumento en las tasas de interés tiene el efecto de reducir los rendimientos de los bonos, lo que reduce el interés de los inversores en los pagarés del Tesoro de EE. UU. A corto plazo. Esto aumentó la demanda de dólares y permitió a los ahorradores obtener una mayor tasa de rendimiento de los depósitos en dólares que de los depósitos en euros, que pagaban tasas de interés más bajas.

El euro

El Banco Central Europeo tomó medidas reduciendo el valor del euro al bajar las tasas de interés, mientras que la inestabilidad política en la Unión Europea también debilitó el euro.

La conversión del euro a dólar y su historia muestra cómo le ha ido al euro frente al dólar estadounidense a lo largo de los años.

El dólar se fortalece automáticamente cuando el euro se debilita, esto se debe a que el euro representa el 57.6% del valor del índice del dólar estadounidense. Esto le da al euro una gran influencia en el valor del dólar; cualquier cosa que debilite al euro hará que el dólar sea más fuerte, y viceversa. Cada una de las otras monedas que componen el USDX tiene menos influencia en el valor del dólar.

Comercio de Forex

Por último, los operadores de divisas (operadores que negocian derivados de divisas) intensificaron la fortaleza del dólar mediante el uso de apalancamiento (uso de deuda para negociar) para debilitar aún más el euro y fortalecer el dólar.

Cronología de la fortaleza del dólar de 2014-2016

En enero de 2014, la Fed comenzó a reducir su programa de flexibilización cuantitativa (QE). El dólar se mantuvo en su rango de negociación de 2013 de alrededor de 80 (indicado por el índice del dólar, USDX) durante los primeros seis meses de 2013. De manera similar, el euro cotizaba a un promedio de seis meses de 1,3129 dólares.

En febrero, las fuerzas pro-occidentales en Ucrania derrocaron al gobierno, sembrando las semillas de la crisis de Ucrania. En marzo, Rusia anexó la península de Crimea en Ucrania. En abril, envió fuerzas para apoyar a los separatistas prorrusos en el este de Ucrania. También en marzo, la Fed anunció que consideraría aumentar la tasa de fondos federales en algún momento a mediados de 2015.

Los anuncios de cambios de tasas por parte de la Fed tienen un efecto en el mercado, donde los inversores reaccionan en función de cómo creen que se moverá el mercado después del cambio. A esto se le llama efecto de anuncio.

El 2 de octubre, el Banco Central Europeo (BCE) anunció que comenzaría su versión de QE. En noviembre, el BCE agregó que mantendría las tasas de interés bajas.

En diciembre, el tipo de cambio del euro cayó a 1,21 dólares, ya que los inversores temían que la crisis de la deuda griega forzara a Grecia a salir de la eurozona, lo que llevó al dólar a fortalecerse hasta los 89,95 a finales de año.

2015

En enero de 2015, el BCE anunció que continuaría la QE en marzo. El 9 de marzo comenzó a comprar bonos, lo que aumentó la oferta de euros en circulación y disminuyó el valor de la moneda. El euro cayó a 12- mínimo del año de $ 1.0524 el 13 de marzo. A medida que el euro caía, el dólar subía. El USDX alcanzó un máximo de 52 semanas de 100,390 el 13 de marzo de 2015, aumentando un 25% desde el mínimo del 11 de julio de 2014 de 80,030. Cerró el año en 98,27.

A lo largo de 2015, los analistas predijeron que el euro caería a la paridad (donde el euro y el dólar tienen el mismo valor). Como resultado, los fondos de cobertura y otros operadores de divisas comenzaron a vender en corto el euro. Estos comerciantes y gestores de fondos incluían a Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates y Gavea Fund.

El cortocircuito es una táctica de inversión / negociación en la que un inversor toma prestado un activo, lo vende y luego lo compra a un precio más bajo.

Otro factor que impulsó la fortaleza del dólar en 2015 fue la desaceleración de la economía de China. Los posibles problemas crediticios atemorizaron a los inversores hacia la relativa seguridad del dólar. China vincula directamente su yuan al dólar, como la segunda economía más grande del mundo, el mercado, la economía y la moneda chinos influyen enormemente en el dólar estadounidense.

En diciembre, el Comité Federal de Mercado Abierto elevó la tasa de los fondos federales al 0,24%.

2016

En febrero, el Dow Jones cayó a 15.660,18 en reacción a las tasas de interés más altas de la Fed. A los inversores no les gustó la caída de los precios del petróleo, la devaluación del yuan y la agitación en el mercado de valores de China.

Índice de fortaleza del dólar

El índice del dólar estadounidense (USDX) es la medida común de la fortaleza del dólar. Este es un compuesto que mide el valor del dólar frente a las seis monedas más negociadas. Todas estas monedas utilizan un tipo de cambio flexible, lo que significa que no están vinculadas al dólar, sino que utilizan tipos de cambio como valoración.

La cantidad de comercio que tienen con Estados Unidos determina el tipo de cambio y el peso de cada moneda. Esta tabla captura el riesgo que tienen las empresas estadounidenses para esas monedas.

Pronóstico del dólar estadounidense

A largo plazo, la gran relación deuda / producto interno bruto de EE. UU. Reducirá la tasa del dólar. Antes de la crisis financiera, eso es exactamente lo que sucedió: a medida que la deuda estadounidense crecía, el valor del dólar bajaba.

Durante la crisis, los inversores pusieron su dinero en bonos del Tesoro estadounidenses ultraseguros. Esto aumentó el valor del dólar al tiempo que redujo las tasas de interés a largo plazo. Combinado con una política monetaria y fiscal expansiva, esto ayudó a fortalecer la economía estadounidense, lo que hace que los bonos del Tesoro sean más atractivos para los inversores extranjeros, lo que a su vez aumenta el valor de los dólar aún más.