Aprender los conceptos básicos de la inversión en valor

Contenido

• Entusiasmo y miedo en una metáfora de mercado
• Libertad de Elección
• Desapego emocional

Aprender a comprar acciones de acuerdo con los principios de la inversión en valor es relativamente simple. Los únicos requisitos para un inversor de valor exitoso son la capacidad de determinar el valor de una empresa y el enfoque psicológico correcto de los precios de las acciones, lo que implica reconocer la esperanza (también conocido como entusiasmo o codicia) y el miedo.

El concepto de "Mr. Market", la famosa metáfora del mercado de valores creada por Benjamin Graham, el padre de la inversión en valor, puede ayudarlo con esa segunda habilidad importante. Cambiará para siempre la forma en que ve los precios de las acciones y, si se emplea correctamente, aumentará notablemente el rendimiento de su inversión.

Entusiasmo y miedo en una metáfora de mercado

En su libro clásico, El inversor inteligente, Graham capturó los altibajos del mercado de valores en un socio comercial a menudo irracional.

Imagínese que en algún negocio privado usted posee una pequeña participación que le cuesta $ 1,000. Uno de sus socios, llamado Mr. Market, es muy servicial. Todos los días le dice lo que él cree que vale su interés y, además, ofrece comprarle o venderle un interés adicional sobre esa base. A veces, su idea de valor parece plausible y está justificada por los desarrollos y perspectivas comerciales tal como los conoce. A menudo, por otro lado, el Sr. Market deja que su entusiasmo o sus miedos se le escapen, y el valor que propone le parece un poco tonto. Si usted es un inversionista prudente o un hombre de negocios sensato, ¿permitirá que la comunicación diaria del Sr. Market determine su opinión sobre el valor de un interés de $ 1,000 en la empresa? Solo en caso de que esté de acuerdo con él, o en caso de que quiera comerciar con él. Es posible que se sienta feliz de venderle cuando le cotice un precio ridículamente alto, e igualmente feliz de comprarle cuando su precio sea bajo. Pero el resto del tiempo será más prudente formarse sus propias ideas sobre el valor de sus participaciones, basándose en informes completos de la empresa sobre sus operaciones y situación financiera. El verdadero inversionista está en esa misma posición cuando posee una acción ordinaria cotizada. Puede aprovechar el precio del mercado diario o dejarlo solo, según lo dicte su propio juicio e inclinación. Debe tener conocimiento de los movimientos de precios importantes, ya que de lo contrario su juicio no tendrá nada en qué trabajar. Es posible que le den una señal de advertencia que hará bien en prestar atención; esto en un lenguaje sencillo significa que debe vender sus acciones porque el precio ha bajado, presagiando cosas peores por venir. En nuestra opinión, estas señales son engañosas al menos tan a menudo como útiles. Básicamente, las fluctuaciones de precios solo tienen un significado significativo para el verdadero inversor. Le brindan la oportunidad de comprar sabiamente cuando los precios caen bruscamente y de vender sabiamente cuando avanzan mucho.En otras ocasiones, le irá mejor si se olvida del mercado de valores y presta atención a la rentabilidad de sus dividendos y a los resultados operativos de sus empresas.

Libertad de Elección

Las mejores partes de todo este arreglo metafórico son: 1) eres libre de ignorar al Sr. Market si no te gusta su precio y 2) él siempre te ofrecerá un nuevo precio el siguiente día de negociación.

Siempre que tenga una fuerte convicción sobre lo que realmente vale la empresa, podrá aceptar o rechazar astutamente las ofertas del Sr. Market. La decisión siempre es tuya. Y mientras tanto, debe comprender, es posible que el valor subyacente de la empresa no haya cambiado fundamentalmente, solo el estado de ánimo del Sr. Market.

Si encuentra que se siente triste y ofrece su participación en una empresa por menos de lo que vale, aprovéchese de él y cargue con acciones.

Efectivamente, siempre que la compañía sea fundamentalmente sólida, el Sr. Market se sentirá demasiado optimista algún día y le ofrecerá comprarle la misma participación por un precio mucho más alto.

Desapego emocional

Al pensar en los precios de las acciones como ofertas de un socio comercial emocionalmente inestable, puede liberarse del vínculo emocional que la mayoría de los inversores sienten hacia la subida y bajada de los precios de las acciones, y de las decisiones a veces irracionales a las que puede conducir el vínculo emocional.

En poco tiempo, cuando esté buscando comprar una acción, dará la bienvenida sin emoción a la caída de los precios. Y sin emoción invitará al aumento de los precios de las acciones cuando esté buscando vender sus valores existentes.